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    求大神解释一下HideNotSlideorder还有Postonlyorder是什么情况呢

    2019-11-15 11:18:43

    研究了一下,抛砖引玉。HidenotSlide是相对于slide来说的,slide的意思就是,比如说有两家交易所,A所和B所,都交易同一股票。假设当前NBBO是10.09/10.10有人在A所挂单,10.10价位卖100股。过了一会儿,有人在B所挂单,10.10买100股。如果只有一个交易所,那就成交了,然而这有两个交易所,所以这两单子不会成交,但NBBO却会变成10.10/10.10,此时我们说市场lock了,也就是没有spread,也没有成交。这样是SEC不允许的,所以那笔10.10的买单不会以这个价格被display,而是“slide”到10.09,然后再display,少了一个最小价位。这样的话NBBO就还是10.09/10.10。slide这个过程会重置单子的时间戳,相当于重新下单了。当市场unlock时,这个单子又会slide回10.10,此时时间戳又更新一次。而hidenotslideorder就是说,当市场lock时,下这种单的话,就会hide起来不被display,变成隐藏单,orderbook上看不见,自然NBBO也不会改变。当市场unlock时,这个order会瞬间现身,被display。重点在于这样的隐身又现身不会改变单子的时间戳,所以相当于插队了,会优先fill。post-only感觉是fillorkill的反面,也就是说,如果提交了post-only单,且这个单子会立刻成交的话,就自动撤单(或者移开一个最小价位)。只有这个单子能挂上去不被立刻成交的时候才会下单。推测是用来做小单探测用。

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